Który fundusz inwestycyjny jest bardziej efektywny?
Czy fundusz akcji, który zarobił 30%, jest bardziej efektywny niż fundusz akcji, który zarobił w tym samym czasie 15%? Niekoniecznie – pierwszy z nich mógł zarobić więcej, gdyż zarządzający podjął wyższe ryzyko inwestycyjne.
Aby ocenić, czy fundusz (subfundusz w funduszu parasolowym) jest zarządzany efektywnie, trzeba analizować jego wyniki nie tylko w kategorii możliwej do uzyskania stopy zwrotu, ale również towarzyszącego mu ryzyka. Spośród dwóch funduszy (subfunduszy) bardziej efektywny będzie ten, który osiągął wyższą stopę zwrotu przypadającą na jednostkę podjętego ryzyka (ma lepszy profil zysku do ryzyka).
Branża funduszy inwestycyjnych posługuje się grupą wskaźników, które pomagają ocenić, jak efektywnie zarządzany jest fundusz. Dwie najbardziej popularne miary to information ratio oraz wskaźnik Sharpe’a.
Czym jest information ratio
Information ratio to wartość dodatkowej stopy zwrotu funduszu (stopy zwrotu ponad benchmark) podzielona przez wskaźnik ryzyka (odchylenie standardowe dodatkowej stopy zwrotu). Wartość information ratio mówi o tym, jaka dodatkowa stopa zwrotu generowana jest przez zarządzającego funduszem na jednostkę ryzyka.
Information ratio = (stopa zwrotu funduszu (subfunduszu) x stopa zwrotu benchmarku) / Tracking error
- Information ratio możemy obliczyć także w relacji do innego niż benchmark punktu odniesienia, np. wybranego indeksu rynkowego lub średniej stopy zwrotu dla grupy funduszy o podobnej polityce inwestycyjnej.
- Tracking error – to odchylenie standardowe wartości dodatkowej stopy zwrotu funduszu (subfunduszu). Wartość tego wskaźnika dla subfunduszy Santander znajdziesz w kartach subfunduszy.
Interpretacja wskaźnika information ratio nie jest trudna. Często przyjmuje się, że wynik:
- od 0,5 do 0,75 uważany jest za dobry,
- powyżej 0,75 jest uważany za bardzo dobry,
- poniżej zera oznacza, że fundusz (subfundusz) wypracował stopę zwrotu niższą niż benchmark lub inny punkt odniesienia, do którego porównujemy jego wynik.
Nie publikujemy wartości wskaźnika information ratio dla subfunduszy Santander. Warto jednak wiedzieć, że na wskaźniku information ratio bazuje przygotowywany przez Analizy Online i aktualizowany co miesiąc ranking funduszy. Fundusze – szeregowane od najlepszych do najsłabszych pod względem efektywności zarządzania, otrzymują oceny odpowiednio od 5a – najbardziej efektywne do 1a – najmniej efektywne. Analizy Online to wyspecjalizowana, niezależna firma analityczna, która na bieżąco monitoruje i szczegółowo analizuje sytuację w poszczególnych obszarach rynku kapitałowego w tym na rynku funduszy inwestycyjnych.
Jak mierzyć Wskaźnik Sharpe’a
Wskaźnik Sharpe’a różni się od wskaźnika Information ratio tym, że punktem odniesienia jest tu stopa wolna od ryzyka. Często przyjmuje się, że stopa wolna od ryzyka to rentowność krótkoterminowych obligacji skarbowych.
Wskaźnik Sharpe’a = (stopa zwrotu z funduszu (subfunduszu) - stopa zwrotu wolna od ryzyka) / odchylenie standardowe stóp zwrotu z funduszu (subfunduszu)
Wskaźnik daje możliwość porównania funduszy (subfunduszy) o różnych stopach zwrotu i poziomach ryzyka. Wyższa wartość oznacza, że fundusz (subfundusz) uzyskał wyższą stopę zwrotu przy takim samym poziomie ryzyka. Aktualne wartości wskaźnika Sharpe’a dla subfunduszy Santander znajdziesz w kartach subfunduszy.
Wybierz temat, który Cię interesuje
Pierwsze kroki w inwestycjach
Od czego zacząć, jakie są podstawowe zasady inwestowania.
Co to jest fundusz inwestycyjny
Co to jest fundusz, czy Twoje pieniądze w funduszu są bezpieczne, co to jest polityka inwestycyjna i cel funduszu.
Jak działa fundusz inwestycyjny
Jak kupić fundusz, ale również jak z niego zrezygnować i inne ważne informacje.
Jednostki uczestnictwa
Czyli jeden z podstawowych terminów, z którym każdy uczestnik funduszu powinien się zapoznać.
Fundusz parasolowy
Fundusze parasolowe, czyli popularna konstrukcja funduszy inwestycyjnych z wydzielonymi subfunduszami.
Instrumenty finansowe
Akcje, obligacje, instrumenty rynku pieniężnego.
Jakie są kategorie funduszy inwestycyjnych
Grupowanie funduszy według klas aktywów, w które inwestują, i ich strategii inwestycyjnej.
Inwestowanie - to także dodatkowe oszczędności na emeryturze
Warto dobrze przygotować się na czas emerytury, kiedy nie będziemy otrzymywać bieżących dochodów z pracy.
Fundusz a lokata bankowa
Sprawdź, jakie są różnice pomiędzy lokatą bankową, a inwestycją w fundusz.
Ile można zarobić - oczekuj racjonalnych zysków
Pamiętaj, że końcowa wartość Twojej inwestycji to składowa wielu czynników.
Systematyczne inwestowanie
Inwestowania nie musisz rozpoczynać od jednorazowej wpłaty dużych pieniędzy.
Co to jest procent składany?
To potężne narzędzie inwestora, które warto znać i z którego warto korzystać.
Czym jest dywersyfikacja?
Dywersyfikacja to jedna z podstawowych zasad inwestowania – Twój portfel powinien zawierać odpowiednią liczbę różnych instrumentów finansowych.
Cykl koniunkturalny
Znajomość etapów cyklu koniunkturalnego pozwoli Ci lepiej przygotować się do trudniejszych momentów na inwestycyjnej drodze.
Emocje w inwestowaniu
Emocje mają ogromny wpływ na decyzje, które podejmujemy każdego dnia, w tym również te, które dotyczą pieniędzy.
Co to jest karta funduszu / subfunduszu?
To dobry punkt startowy, jeśli poszukujesz informacji o interesującym Cię funduszu.
Czym jest stopa zwrotu?
Stopa zwrotu to jedna z podstawowych informacji, od której zwykle rozpoczynamy analizę funduszy.
Ryzyko związane z inwestycją
Ryzyko to trudny temat, jednocześnie jednak jest to bardzo ważne zagadnienie i warto się z nim zapoznać.
Jak mierzyć efektywność funduszu?
Czy fundusz akcji, który w ciągu roku zarobił 30%, jest bardziej efektywny niż fundusz, który zarobił 15%?
Co to jest benchmark funduszu?
Fundusz może posiadać benchmark, który jest punktem odniesienia dla jego stóp zwrotu. Sprawdź na czym to polega.
Zarządzający funduszem
W Santander TFI mamy jeden z najbardziej doświadczonych zespołów zarządzających na polskim rynku.
Jakie są opłaty i podatki związane z uczestnictwem w funduszu inwestycyjnym?
Sprawdź jakie opłaty i podatki wiążą się z uczestnictwem w funduszach inwestycyjnych.
O dziedziczeniu w inwestowaniu
Czy mogę zdecydować, kto otrzyma pieniądze z funduszu po mojej śmierci?
Materiał jest prezentowany w celach marketingowych, nie stanowi umowy ani nie jest dokumentem informacyjnym wymaganym na mocy przepisów prawa.
Materiał nie powinien być wyłączną podstawą podejmowania decyzji inwestycyjnych.
Wartość aktywów netto niektórych subfunduszy funduszy Santander cechuje się dużą zmiennością ze względu na skład portfela inwestycyjnego. Niektóre subfundusze mogą inwestować więcej niż 35% aktywów w papiery wartościowe emitowane, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa lub NBP.
Korzyściom wynikającym z inwestowania w jednostki uczestnictwa towarzyszą również ryzyka. Opis czynników ryzyka, dane finansowe oraz informacje na temat opłat znajdują się w prospektach informacyjnych, dokumentach zawierających kluczowe informacje oraz tabelach opłat dostępnych w języku polskim na Santander.pl/TFI/dokumenty i u dystrybutorów funduszy Santander. Streszczenie praw inwestorów znajduje się w prospekcie informacyjnym (Rozdział III, pkt 4).
Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego, a przyszłe wyniki podlegają opodatkowaniu, które zależy od sytuacji osobistej każdego inwestora i które może ulec zmianie w przyszłości. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej uczestnik powinien wziąć pod uwagę opłaty związane z subfunduszem oraz uwzględnić ewentualne opodatkowanie zysku. Uczestnik musi liczyć się z możliwością straty przynajmniej części wpłaconych środków.
Inwestując w fundusze inwestycyjne uczestnik nabywa jednostki uczestnictwa tych funduszy, a nie aktywa bazowe będące przedmiotem inwestycji samego funduszu.
Stan na 21.01.2025 r.
Informacje zawarte na stronie mogą zawierać treści reklamowe.
Informacje zawarte na stronie mogą zawierać treści reklamowe.