Tygodnik

Niektórzy już zaczynają wakacje, dla innych będzie to pracowity tydzień. Nam upłynie na analizie i komentowaniu wstępnych danych o czerwcowej inflacji (wg nas pozostała na 4,0% r/r), czerwcowego wskaźnika PMI dla przemysłu (widzimy lekkie odbicie po dużym spadku w maju). Poza tym poznamy dane o bilansie płatniczym za I kw. Na wakacyjną przerwę musi też wciąż zapracować Rada Polityki Pieniężnej. Środowa decyzja RPP, oparta na nowej projekcji, powinna utrzymać stopy bez zmian, przy czym komunikat Rady i prezesa NBP podczas jego konferencji prasowej może koncentrować uwagę na wrześniu, jako momencie kiedy wiele czynników niepewności już zniknie i będzie można pomyśleć o ponownym dostosowaniu stóp.

Przed nami kolejny krótszy tydzień roboczy – w czwartek dzień wolny w Polsce, USA i paru innych krajach – ale obfitujący w ważne wydarzenia. W kraju pojawią się dane o inflacji bazowej (poniedziałek), koniunkturze konsumenckiej (środa) i koniunkturze w sektorze przedsiębiorstw (piątek). Ich znaczenie dla rynków będzie raczej drugoplanowe. Za granicą sporo różnych publikacji, m.in. o inflacji w krajach europejskich, sprzedaży detalicznej, produkcji, rynku nieruchomości w USA. W kalendarzu jest sporo decyzji banków centralnych: w poniedziałek Bank Japonii, w środę Chile, Brazylia, Szwecja i amerykański Fed, w czwartek Bank Szwajcarii, Bank Anglii, Bank Norwegii i Bank Turcji, w piątek bank centralny Chin. Z tej listy tylko w Szwecji oczekiwana jest obniżka stóp. (...)