Projekcje nie wpłynęły na RPP
Nowy tydzień rozpocznie się od publikacji Raportu o inflacji i omówienia nowych projekcji NBP, które – jak już wiemy z komunikatu po posiedzeniu RPP – zostały wyraźnie podwyższone w stosunku do ich listopadowej wersji, co dla rynku finansowego stało się paliwem do wyceny jeszcze większego prawdopodobieństwa podwyżek stóp procentowych w horyzoncie kilku kwartałów.
To jeszcze nie wiosna
Za oknem wiosna i ocieplenie, ale na wyraźne podgrzanie temperatury w gospodarce trzeba będzie jeszcze trochę zaczekać. Na horyzoncie widać już trzecią falę Covid-19, więc całkiem prawdopodobne, że z lekkiego łagodzenia restrykcji, na które zdecydowała się Polska w połowie lutego, trzeba się będzie wycofać. Częściowo już to się dzieje, na razie na poziomie regionalnym. Jednocześnie proces szczepień przyspiesza i Polska na tle innych krajów UE wygląda pod tym względem bardzo dobrze, ale to wciąż niewystarczające tempo żeby osiągnąć już niebawem wymierne efekty. Nadal uważamy, że w II półroczu br. dojdziemy do punktu, w którym (dzięki masowym szczepieniom) niepewność dot. pandemii znacznie spadnie, co odblokuje popyt i mocno ożywi wzrost gospodarczy. Jednak w tej chwili widać rosnące ryzyko, że może to nastąpić nieco później niż do tej pory zakładaliśmy (np. raczej pod koniec niż na początku III kwartału).
Sprawdź Archiwum
Błędy walidacji formularza