Tygodnik

Najbliższy tydzień w kraju sponsorować będą literki: PMI, PKB i RPP. W poniedziałek rano poznamy odczyt przemysłowego indeksu PMI za luty. (...) Godzinę później GUS opublikuje szczegółowe dane o PKB w IV kw. 2025.  (...) W środę zakończy się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, która przed decyzją o stopach procentowych będzie miała okazję zapoznać się z wynikami nowej projekcji NBP. Zakładamy, że RPP zdecyduje się na kolejną obniżkę stóp o 25pb, w reakcji na lekki spadek inflacji CPI w styczniu i na wyniki projekcji, które najprawdopodobniej potwierdzą stabilizację inflacji w kolejnych kwartałach w pobliżu celu 2,5% .  (...)

W tym tygodniu kalendarz publikacji danych będzie skromniejszy. Za granicą dominować będą kolejne wskaźniki nastrojów i koniunktury (m.in. Ifo, GfK, ESI, Conference Board), ale też dane o inflacji w krajach strefy euro, niemiecki PKB za IV kw., w USA m.in. zamówienia przemysłowe. 
W kraju poznamy styczniową sprzedaż detaliczną, podaż pieniądza, bezrobocie, Biuletyn Statystyczny GUS, wstępne wyniki Badania Aktywności Ekonomicznej Ludności za IV kw. 2025. Z tego zestawu najbardziej obserwowana przez rynek będzie sprzedaż detaliczna, na której zima również mogła odcisnąć swoje piętno. Z naszej analizy dot. płatności kartowych wynika, że wpływ pogody na wydatki konsumentów w styczniu nie był dramatyczny, ale wystarczający, aby sprzedaż przyhamowała. Nasza prognoza zakłada wzrost sprzedaży detalicznej o ok. 2% r/r, konsensus rynkowy to 3,3% r/r.  (...)