Serwis ekonomiczny

W dzisiejszym Codzienniku:

- Dziś poznamy dane GUS o inflacji w styczniu (zrewidowane) i lutym
- Janczyk i Kotecki z RPP: stopy są na właściwym poziomie pomimo turbulencji na rynkach
- Prezydent Nawrocki zawetuje ustawę o SAFE
- Sytuacja rynkowa pozostaje bardzo zmienna, cena ropy powróciła do 100$
- Osłabienie na krajowym rynku walutowym i długu

Wojna z Iranem i jej ewentualne konsekwencje to wciąż temat numer 1, na którym skupia się uwaga rynków. W efekcie znaczenie publikacji danych historycznych w najbliższym czasie obniża się – obraz gospodarki w lusterku wstecznym staje się mniej istotny, kiedy na horyzoncie pojawiła się trąba powietrzna. 
Niemniej, w najbliższym tygodniu pojawi się nowa porcja krajowych danych, którym będziemy się przyglądać: w poniedziałek inflacja bazowa za styczeń-luty i styczniowy bilans płatniczy; w środę marcowa koniunktura konsumencka; w czwartek płace i zatrudnienie, produkcja w przemyśle i budownictwie; w piątek koniunktura w sektorze przedsiębiorstw.  (...) Za granicą to będzie tydzień banków centralnych. (...)

Inflacja w Polsce wyniosła w lutym 2,1% r/r, zgodnie z konsensusem rynkowym i o 0,1 pkt proc. powyżej naszej prognozy. Zmiana wag w koszyku CPI wywołała rewizję styczniowej inflacji z 2,2% r/r na 2,1% oraz z 0,6% m/m na 0,7%. Inflacja bazowa mogła pozostać w styczniu i lutym na grudniowym poziomie 2,7% r/r, z szansą na lekki spadek w lutym.
Dane o CPI za styczeń i luty nie powinny mieć istotnego wpływu na decyzje RPP m.in. w związku z niepewnością dot. konsekwencji wojny w Iranie i przejściem Rady w tryb „wait-and-see”, zasygnalizowanym już przez kilku jej członków.

W przemyśle europejskim widzimy sygnały ożywienia, sugerujące, że krajowi eksporterzy w tym roku będą mogli liczyć na delikatny wiatr w plecy, m.in. w związku z przyspieszeniem gospodarki niemieckiej. Krajowe dane potwierdzają wzrost aktywności w większości sektorów. Wyraźnie rośnie popyt na kredyt. Liczymy wciąż na utrzymanie solidnego wzrostu konsumpcji i mocne przyspieszenie inwestycji. Z drugiej strony, wyjątkowo sroga zima generuje dodatkowe koszty dla budżetów domowych i samorządów, które z czasem mogą się odbić na ich wydatkach, a opóźnienie w wydatkowaniu środków z KPO powoduje, że już nawet rząd wskazuje na ryzyko niewykorzystania grantów w całości. W efekcie, utrzymujemy prognozę PKB na ten rok bez większych zmian, ze wzrostem średnio na poziomie 3,9%.